中國市場越來越重要，投資者們對奢侈品牌依賴中國市場的擔憂同樣反應在股價上

作者 | 周惠寧

過去一周全球股市震蕩不斷，奢侈時尚行業(yè)更是感受到“中國打個噴嚏，全球都會感冒”的威力。

據(jù)時尚商業(yè)快訊監(jiān)測，唯品會成為上周全球時尚產(chǎn)業(yè)最大的贏家，股價累計漲幅錄得21.88%，市值突破50億美元錄得53億。第二至第五名的分別是京東錄得上漲15.46%，F(xiàn)arfetch錄得上漲11.06%，阿里巴巴錄得上漲9.73%，李寧股價累計漲幅7.48%。

Coach母公司Tapestry成為最大的輸家，上周股價累計下滑27.13%，市值跌破60億美元，其他輸家還包括，加拿大鵝下跌13.77%，Guess下滑11.62%，維密母公司Lbrands大跌10.78%，Prada下跌9.44%。

歐洲奢侈品股也同樣波動，卡地亞母公司歷峰集團股價大跌5.18%，市值為386億瑞士法郎，全球最大奢侈品集團LVMH股價累積下跌5%，市值為1758億歐元，愛馬仕股價下跌2.75%，市值為639億歐元，Gucci母公司開云集團股價大跌5.14%，市值僅剩546億歐元，與愛馬仕的差距進一步拉大至近100億。

業(yè)績深陷泥潭的意大利奢侈品集團Tod's股價也繼續(xù)下跌，跌幅錄得0.58%，市值為14.8億歐元，其競爭對手Salvatore Ferragamo股價大跌6.46%，市值約為28億歐元。法國奢侈羽絨品牌Moncler股價則減少1.2%，市值為87億歐元。

唯品會、京東、阿里巴巴和、李寧和Coach母公司Tapestry集團均在上周發(fā)布了業(yè)績報告。

在截至6月30日的第二季度內(nèi)，唯品會總凈營收同比增長9.7%至人民幣227億元，凈利潤同比大漲19.3%至人民幣8.135億元，均超過分析師預期。今年7月，唯品會投資29億元收購杉杉商業(yè)集團，將杉杉旗下十家奧特萊斯項目收入囊中。

李寧上半財年銷售額則大漲33%至62.5億元，凈利潤猛漲196%至7.95億元。期內(nèi)李寧整體零售流水取得20%至30%低段增長，渠道庫銷比持續(xù)改善，整體同店銷售2019上半年錄得10%至20%中段增長。截至報告期末，除李寧YOUNG外，李寧在國內(nèi)共有6422個銷售點，自今年以來凈增加78個。

阿里巴巴集團第一財季收入大漲42%至人民幣1149.24億元，同比增長42%，超過分析師預期，包括淘寶、天貓在內(nèi)的中國零售平臺移動月活躍用戶達7.55億，從2019年1月1日至今，半年增長5600萬，年度活躍消費者達6.74億。

京東集團2019年第二季度收入則大漲22.9%至1503億元人民幣，再創(chuàng)單季收入新高，超出華爾街預期，非美國通用會計準則下的凈利潤同比猛漲644%至36億元人民幣。

劉強東在財報后的電話會議上強調(diào)，隨著盈利業(yè)務(wù)的增加，京東靠規(guī)模效應和效率提升來獲得盈利的日子已經(jīng)到來。截至6月30日，京東過去12個月的活躍用戶數(shù)為3.213億，繼續(xù)保持穩(wěn)步增長。

受上周因“T恤事件”遭到中國消費者們譴責和抵制影響，Tapestry集團于上周五向時尚商業(yè)快訊獨家回應，表示會尊重代言人劉雯終止合作的決定，并為此事對她造成的困擾表示歉意，同時強調(diào)Coach從未考慮過、將來也不會對劉雯提出任何索賠要求，雙方將共同妥善處理后續(xù)事宜。

去年Coach 全球CEO Joshua Schulman在接受媒體采訪中曾表示，中國有望成為品牌在全球最大的收入來源，品牌母公司Tapestry集團首席執(zhí)行官Victor Luis也在最新財報中再次強調(diào)中國對于Coach而言是非常重要的市場。

據(jù)時尚商業(yè)快訊，Tapestry在截至6月29日的第四財季內(nèi)銷售額同比上漲2%至15.1億美元，低于15.3億美元的預期，凈利潤大跌29%至1.49億美元。2019財年全年Tapestry集團銷售額同比增長3%至60.3億美元，凈利潤大漲61.5%至6.43億美元。

加拿大鵝2020財年第一季度總營收雖然大漲59.1%至7110萬加元約合4億人民幣，按固定匯率計算增長58.6%，但凈虧損從上一年同期的1870萬加元擴大至2940萬加元約合1.5億人民幣。首席執(zhí)行官Dani Reiss表示，虧損擴大是受集團加大對開店以及批發(fā)業(yè)務(wù)投入影響。

事實上，奢侈時尚板塊股票波動背后是整個社會零售環(huán)境與氛圍正在發(fā)生劇變。據(jù)英國零售商協(xié)會BRC周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月英國城鎮(zhèn)中心的商店空置率升至10.3%，創(chuàng)2015年1月以來最高水平，客流量下降1.9%，創(chuàng)2012年以來最大降幅。其中高街客流量下降2.7%，購物中心客流量下降3.1%，零售中心區(qū)客流量增長了1.2%。

密歇根大學8月的消費者信心的調(diào)研指數(shù)跌至7個月低點，原因是人們聽到了更多有關(guān)商業(yè)環(huán)境惡化和美國股市受挫的不利消息，對美國經(jīng)濟的擔憂日益加劇。

每年7月和8月本來是香港旅游旺季，但從6月開始，香港旅游業(yè)受到?jīng)_擊。據(jù)香港三個旅游業(yè)工會發(fā)布的有關(guān)旅游從業(yè)者的問卷調(diào)查，與去年相比，自今年6月以來，香港接待旅游團的數(shù)量平均下跌超過70%，收入平均下跌超過75%。其中40%的受訪者表示收入下跌超過90%，逾10%受訪者表示收入為零。此外，超過90%受訪者對香港未來一年的旅游業(yè)前途擔憂。

有分析人士認為，快速和大批量的生產(chǎn)雖然能在短時間內(nèi)產(chǎn)生巨大利潤，作為商業(yè)機器，努力迎合客戶群體口味的行為也無可厚非，但如今的時尚越來越不令人興奮，新鮮感轉(zhuǎn)瞬即逝，消費者很快將會審美疲勞，品牌們只有不斷地突破自我才有可能繼續(xù)前進。

以下為上周全球重要財報匯總：

01

加拿大鵝第一財季虧損擴大至1.5億元人民幣

據(jù)時尚商業(yè)快訊，加拿大鵝2020財年一季度總營收同比大漲59.1%至7110萬加元約合4億人民幣，按固定匯率計算增長58.6%，但凈虧損從上一年同期的1870萬加元擴大至2940萬加元約合1.5億人民幣。期內(nèi)加拿大鵝在全球各地區(qū)都獲得強勁增長，加拿大營收增長40.4%，美國增長15.8%，歐洲和全球其他地區(qū)增長79.7%。在包括中國的亞洲，加拿大鵝營收從660萬加元增長近兩倍至1810萬加元約合9556萬人民幣。

02

Aesop母公司Natura第二季度利潤猛漲109%

在截至6月30日的三個月內(nèi)，巴西美妝集團Natura收入同比增長9.8%至34億雷亞爾約合59億人民幣，息稅折舊攤銷前利潤大漲27%至4.24億雷亞爾約合7.43億人民幣，凈利潤則猛漲109.4%至6660萬雷亞爾約合1.17億人民幣，均超過分析師預期。期內(nèi)，集團旗下的Natura、Aesop和The Body Shop業(yè)績表現(xiàn)良好，2020年初Natura也將完成對美國美妝集團Avon的收購。

03

梅西百貨第二季度業(yè)績不及預期

梅西百貨在截至8月3日的三個月內(nèi)銷售額同比微跌0.35%至55.5億美元，同店銷售額增長0.2%，凈利潤則大跌48%至8600萬美元，遠不及分析師預期。首席執(zhí)行官Jeff Gennette表示，期內(nèi)業(yè)績的下滑與梅西百貨時尚業(yè)務(wù)低迷以及關(guān)稅等問題有關(guān)，未來計劃開設(shè)40家主打二手商品的ThredUp門店以刺激業(yè)績加速增長。

04

The RealReal第二季度收入大漲51%

二手奢侈品交易平臺The RealReal第二季度GMV同比大漲40%至2.285億美元，營業(yè)收入大漲51%至7100萬美元，息稅折舊攤銷前利潤為2090萬美元。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，The RealReal在過去12個月內(nèi)的活躍買家總數(shù)為49.2萬人，第二季度訂單總數(shù)大漲40%至50.48萬，平均訂單價值為452.61美元。

05

日本優(yōu)衣庫在韓銷售額暴跌70% 分析預計韓國消費者拒買日貨將長期化

據(jù)韓國國際廣播電臺消息，韓國發(fā)起拒買日貨運動1個多月，韓國金融監(jiān)督院對國內(nèi)主要日本品牌產(chǎn)品信用卡銷售額進行了調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，多個日本品牌在韓國國內(nèi)的銷售額減至一半以下。其中，優(yōu)衣庫的銷售額暴跌逾70%。有分析認為，韓國拒買日貨運動還將長時間持續(xù)。延伸閱讀：在中國目標開1000家店！優(yōu)衣庫老板稱要復制中國的成功經(jīng)驗

06

李寧上半年利潤猛漲近200%

在截至6月30日的上半財年內(nèi)，國內(nèi)運動服飾品牌李寧銷售額同比大漲33%至62.5億元，毛利率為49.7%，凈利潤猛漲196%至7.95億元。公告顯示，業(yè)績的增長主要得益于品牌有效地將中國元素與自有“體育基因”相融合，在消費者心目中的認同度顯著提升。期內(nèi)李寧整體零售流水取得20%至30%低段增長，渠道庫銷比持續(xù)改善，整體同店銷售2019上半年錄得10%至20%中段增長。截至報告期末，除李寧YOUNG外，李寧在國內(nèi)共有6422個銷售點，自今年以來凈增加78個。延伸閱讀：深度 | 百億李寧的下一步

07

寶勝國際上半年凈利潤大漲逾39%

國內(nèi)最大運動服飾零售商寶勝國際上半年收入同比大漲19.4%至133.72億元，毛利潤大漲22.89%至46.16億元，毛利率為34.5%，凈利潤增幅最為顯著，同比大漲39.3%至4.27億元。寶勝國際在財報中表示，業(yè)績的增長主要得益于中國的運動休閑趨勢及體育活動參與率上升以及線上業(yè)務(wù)的快速增長。

08

新秀麗股價大跌近6%創(chuàng)6年來新低 將于下周發(fā)布上半年業(yè)績報告

據(jù)時尚商業(yè)快訊，奢侈箱包集團新秀麗上周三收盤股價大跌5.93%至12.7港元，創(chuàng)6年半新低，市值約為182億港元。值得注意的是，新秀麗將于本周三發(fā)布上半年業(yè)績報告。在截至3月底的第一季度內(nèi)，新秀麗銷售額同比下跌6.3%至8.32億美元，毛利率為56.6%，凈利潤則大跌48.1%至2280萬美元。

09

如意集團預計上半年利潤將大漲50%至90%

10

Columbia股價大漲2.5% 市值創(chuàng)歷史新高

美國戶外運動服飾集團Columbia上周二股價一度大漲2.48%突破100美元，后于收盤回落至98.99美元，市值約為67億美元，創(chuàng)歷史新高。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，Columbia第二季度銷售額同比大漲11%至5.26億美元，創(chuàng)歷史新高，上半年銷售則增長8%至11.8億美元。

11

如意集團上半年利潤大漲近75%

如意集團上半年營業(yè)收入同比增長2.14%至5.98億元，凈利潤則大漲74.95%至5055.14萬元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤更猛漲215.2%至3648.76萬元。如意集團于公告中表示，報告期內(nèi)公司緊緊圍繞發(fā)展戰(zhàn)略及年度經(jīng)營目標，繼續(xù)以科技創(chuàng)新為驅(qū)動，實施“高端定位，精品戰(zhàn)略”方針，堅持大客戶戰(zhàn)略，優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，經(jīng)營狀況及盈利能力進一步提升。延伸閱讀：打造國內(nèi)輕奢第一股！山東如意約40億收購多個服裝品牌

12

安正時尚上半年收入大漲逾49%

國內(nèi)女裝服飾集團安正時尚2019年上半年凈利潤同比增長18.34%至1.92億元，營業(yè)收入大漲49.4%至11.24億元。公司稱，上半年利潤增加主要得益于主營業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定及禮尚信息業(yè)務(wù)快速增長和并表等因素。今年4月，安正時尚在意大利米蘭成立了設(shè)計研發(fā)中心，聘請了意大利設(shè)計師 Diego Lazzaroni 為旗下品牌玖姿的高端線設(shè)計師。

13

唯品會第二季度利潤大漲逾19%

唯品會在美股市場周三收盤后發(fā)布截至6月30日的第二季度未經(jīng)審計財報，期內(nèi)唯品會總凈營收同比增長9.7%至人民幣227億元，凈利潤同比大漲19.3%至人民幣8.135億元。今年7月，唯品會通過香港全資子公司Vipshop International Holdings Limited，與杉杉集團有限公司和寧波星通創(chuàng)富股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）在上海簽署收購協(xié)議，以29億元人民幣現(xiàn)金收購杉杉商業(yè)集團有限公司100%股份。

14

騰訊第二季度業(yè)績超預期 微信月活躍用戶數(shù)超過11億

15

劉強東稱京東賺錢的日子已經(jīng)到來

京東集團2019年第二季度收入同比大漲22.9%至1503億元人民幣，再創(chuàng)單季收入新高，超出華爾街預期，在美國通用會計準則下與非美國通用會計準則下歸屬于普通股股東的凈利潤均實現(xiàn)盈利，其中非美國通用會計準則下的凈利潤同比猛漲644%至36億元人民幣。劉強東在財報后的電話會議上強調(diào)，隨著盈利業(yè)務(wù)的增加，京東靠規(guī)模效應和效率提升來獲得盈利的日子已經(jīng)到來。截至6月30日，京東過去12個月的活躍用戶數(shù)為3.213億，繼續(xù)保持穩(wěn)步增長。

16

阿里巴巴第一財季收入增長超預期 半年用戶增長5600萬

阿里巴巴集團在截至6月30日的第一財季內(nèi)的銷售額同比大漲42%至1149.24億元，超過分析師預期，包括淘寶、天貓在內(nèi)的中國零售平臺移動月活躍用戶達7.55億，從2019年1月1日至今，半年增長5600萬，年度活躍消費者達6.74億。據(jù)外媒援引消息人士透露，阿里巴巴正在考慮推遲IPO，此前該集團曾計劃在港上市募資200億美元。